2024年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“低常態(tài)”增長(zhǎng)期。一方面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)疊加保護(hù)主義浪潮，全球債務(wù)高位增長(zhǎng)，全球能源資源供需失衡和經(jīng)濟(jì)發(fā)展碎片化加劇；另一方面，全球通脹有效緩和，制造業(yè)格局加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，各經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)不一，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈深度重構(gòu)。在此背景下，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈深度重構(gòu)，全球能源資源供需結(jié)構(gòu)調(diào)整、供需格局分化加深且不同礦種表現(xiàn)差異明顯。
能源礦產(chǎn)整體需求增幅放緩，供需處于緊平衡狀態(tài)。石油生產(chǎn)和消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)：2024年，全球石油產(chǎn)量為102.9百萬(wàn)桶/天，同比增長(zhǎng)0.6%；消費(fèi)量為102.84百萬(wàn)桶/天，同比增長(zhǎng)0.8%。供應(yīng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，OPEC+國(guó)家持續(xù)執(zhí)行供應(yīng)縮減計(jì)劃，北美地區(qū)填補(bǔ)產(chǎn)能缺口。天然氣供需整體小幅增長(zhǎng)：2024年，全球天然氣產(chǎn)量為41900億立方米，同比上升1.4%；總消費(fèi)量達(dá)42120億立方米，同比增長(zhǎng)約2.8%。煤炭產(chǎn)量和消費(fèi)量均創(chuàng)歷史新高，亞太地區(qū)成為供需主力：2024年，全球煤炭產(chǎn)量達(dá)90.68億噸，同比增長(zhǎng)0.8%，創(chuàng)下歷史新高；消費(fèi)量上升至87.71億噸，同比增長(zhǎng)1.0%。
大宗固體礦產(chǎn)供需分化明顯。鋼鐵供需雙降，供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩：2024年，全球粗鋼產(chǎn)量為18.85億噸，同比下降1%；鋼材表觀消費(fèi)量為17.42億噸，同比下降2%。銅需求快速上行，供需缺口擴(kuò)大：全球精煉銅消費(fèi)量為2857.67萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.2%；產(chǎn)量為2802.28萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.4%。鋁供需雙升，供應(yīng)過(guò)剩程度減?。?024年，全球原鋁產(chǎn)量為7161.73萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%；消費(fèi)量為7130.02萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.1%。鋅供需雙降，轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求：2024年，全球精煉鋅產(chǎn)量1362.02萬(wàn)噸，同比減少2.0%；消費(fèi)量1364.78萬(wàn)噸，同比減少0.3%。
戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)供需快速增長(zhǎng)，均表現(xiàn)為供過(guò)于求。鋰供需均大幅提升，維持供過(guò)于求局面：2024年，全球金屬鋰產(chǎn)量為24萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.6%；消費(fèi)量為22萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.4%。鈷供需同步大幅提升，供應(yīng)過(guò)剩程度增加：2024年，全球鈷產(chǎn)量為29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.9%；消費(fèi)量約為23.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.9%。鎳需求增速高于產(chǎn)量，供應(yīng)過(guò)剩程度減?。?024年，全球精煉鎳產(chǎn)量為355.61萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3%；消費(fèi)量341.94萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.2%。
貴金屬供需差異化加深。黃金需求結(jié)構(gòu)分化，整體供過(guò)于求：2024年，全球黃金消費(fèi)量同比上升2.4%至4553.7噸；供應(yīng)量同比增長(zhǎng)1.5%，達(dá)到4974.5噸。白銀供降需增，供應(yīng)缺口維持高位：2024年，全球白銀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)2%至約3.81萬(wàn)噸；供應(yīng)量約為3.14萬(wàn)噸，同比下降0.7%。鉑金供需同步提升，供不應(yīng)求格局加深：2024年，全球鉑金消費(fèi)量為235.39噸，同比增長(zhǎng)3.5%；供應(yīng)量為207.27噸，同比增長(zhǎng)2.5%。
農(nóng)用礦產(chǎn)供需雙升。鉀肥供需雙升，供應(yīng)過(guò)剩程度增大：2024年，全球鉀肥消費(fèi)量為3880萬(wàn)噸（折氧化鉀），同比增加4.6%；產(chǎn)量為4800萬(wàn)噸，同比增加10.9%。磷肥供需雙升，供應(yīng)過(guò)剩程度減小：2023年，全球磷肥消費(fèi)量為4354.88萬(wàn)噸（折五氧化二磷），同比增長(zhǎng)3.8%；產(chǎn)量為4657.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1%。